风险评估技巧 信达证券：赐与宁德期间买入评级

信达证券股份有限公司武浩近期对宁德期间进行贪图并发布了贪图论述《蓄意性利润超预期，家具结构抓续朝上》，本论述对宁德期间给出买入评级，面前股价为246.2元。

　　宁德期间(300750)　　事件：公司发布三季报功绩，24Q3营收922.8亿元，同比-12.5%，环比+6.1%，归母利润131.4亿元，同比+26%，环比+6.3%，其中24Q3计提金钱减值失掉47.4亿元，环比Q2增多约30亿元，加回减值后蓄意性利润超预期。　　点评：　　1、利润端：1）量：公司前三季度出货330Gw，三季度环比增多15%以上。琢磨新家具放量、国外阛阓抓续掀开，咱们计算25年能源出货同比+15%~20%。储能防守高速增长，全年增速咱们计算达50%，24年出货有望达110GW。预测2025年，咱们公司能源+储能出货系数同比+22%。2）利：受益家具结构&碳酸锂价钱着落，毛利率权贵擢升。咱们计算公司神行、麒麟电板抓续放量，25年能源两大中枢家具占比有望进一步擢升，强化盈利智商。预测2025年，咱们计算公司单wh盈利有望保抓踏实。　　2、金钱端：1）老本开支：24Q3在建工程为252亿，环比着落20亿元，在建工程/固定金钱为23%，公司老本开支冉冉踏实。2）金钱减值：由于碳酸锂现货9月底跌至7.5万元，公司聘用严慎原则，计提约47亿元金钱减值。后续若锂价树立、公司复产，后续增量利润有望班师孝敬在利润端。3）存货：24Q3存货552亿元，环比+72亿元，主要由于旺季备货，24Q3存货/买卖成本为0.86，库存水平健康。　　盈利预测及投资评级：咱们调理公司2024-2026年归母净利润区分为504/634/779亿元（前值为456、556、685亿元），同比增长14.2%、25.8%、22.8%。摒弃11月01日市值对应24、25年PE估值区分是21.5/17.1倍。防守“买入”评级。　　风险成分：行业需求不足预期风险；期间迭代变化风险；竞争表情加重风险；

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据推断，华安证券张志邦贪图员团队对该股贪图较为久了，近三年预测准确度均值高达87.8%，其预测2024年度包摄净利润为盈利554.05亿，笔据现价换算的预测PE为19.54。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有36家机构给出评级，买入评级31家，增抓评级5家；夙昔90天内机构谋略均价为304.1。

以上践诺为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。