风险评估技巧 房企“退市潮”? A股房企已暂无退市风险

2024年11月11日，祥生控股集团进展告别港交所。除了祥生之外，近期还有大唐、大发、佳源外洋、上置集团等企业接踵退市。

据不统共统计，2024年于今，共有9家H股内房企被迫令退市。A股方面，则有4家。

2021年以来，受房地产行业全体下行影响，近九成房企市值缩水，不管是限制、功绩照旧拿地，齐出现了较大的变化。

亦然从2021年运转，房企流动性危机爆发，部分H股上市房企因无法公布年报而运转了停牌，把柄港交所的上市王法，贯穿停牌18个月将有可能被港交所径直摘牌。

比较于H股房企，A股房企的退市主若是因为贯穿20个交游日的逐日股票收盘价均低于东说念主民币1元/股而触发了间隔上市条款，

在本轮“止跌回稳”策略组合拳股东下，接连贬抑的利好让A股迎来了新一轮牛市，截止11月14日，A股地产股收盘价最低的也已隔离了1元退市的危急区，A股上市房企全体如故莫得了面值退市的风险。

现时仅部分恒久停牌的H股房企仍有一定的退市危机。

11月7日，祥生控股集团发布公告称联交所决定取消企业上市地位，11月11日起退市。

至此，2023年于今A股及H股共约21家上市房企退市，其中A股12家，H股9家。按时辰来看，A股及H股的退市时辰溜达不一。

12家退市的A股房企中有8家于2023年退市且聚会在6月、7月、8月这三个月份之中。

2023年6月，蓝光发展成为了A股第一家退市房企。

据《上海证券交游所股票上市王法(2023年2月校正)》第9.2.1条第(一)项章程的股票间隔上市情形。2023年4月6日至2023年5月9日，蓝光发展股票贯穿20个交游日的逐日收盘价均低于1元。经上交所上市审核委员会审议，上交所决定间隔公司股票上市。

之后3个月内8家房企接连退市，主要原因仍是贯穿20个交游日的逐日股票收盘价均低于东说念主民币1元/股而触发了间隔上市条款。

A股上市房企的退市与A股商场的景气进度息息相关。由于2023年4月年报季之后多家房企因功绩不达标而“披星戴帽”，再加上房地产商场不景气导致A股上市房企股价执续走低，因而出现一波“退市潮”。

H股方面，2024年退市的上市房企略多于2023年，离别为2023年4家，2024年于今约5家。

新力控股为H股内房企中首个退市的房企，把柄港交所的上市王法，贯穿停牌18个月将有可能被港交所径直摘牌，2023年4月，新力控股恰是在停牌18个月后详情退市。

这主若是由于自2021年下半年以来，房企流动性危机贬抑爆发以及行业的执续下行，部分H股的上市房企也因为无法公布年报而运转了停牌。当企业无法在规如期限内成效发布年报完成复牌，便会迎来退市的服从。这也讲明了为何H股2024年退市的上市房企略多于2023年。

从现时已退市的A股房企退市原因来看，主要照旧和股价相关。

2024年9月前，房地产行业的极冷仍在执续，A股地产股的股价全体仍在执续走低。从2023年以来A股的深证/上证地产指数来看，2023年-2024年9月恒久处于全线着落的态势，且基本齐在2024年9月17日傍边降到了连年来的新低，因而在2024年退市的A股上市房企齐在2024年的前8个月因为面值退市。

而在9·26政事局会议明确要求“促进房地产商场止跌回稳”之后，接连贬抑的策略利好让A股迎来了新一轮牛市，房地产行业的信心运转回暖，上市房企的股价获得了全面的飞腾。截止11月14日，A股地产股收盘价最低的是*ST金科的1.82元/股，如故隔离了1元退市的危急区，A股上市房企现在如故莫得了面值退市的风险。

从现时已退市的H股房企退市情况来看，主要照旧因贯穿停牌18个月所致。

据不统共统计，2022年共有约13家H股房企堕入了恒久停牌，2023年又新增了14家。其中有部分房企成效在规如期限内成效发布年报完成了复牌。

把柄联交所的公告，截止2024年10月底H股共有13家内房企或房企旗下企业正在停牌中（包括刚退市的祥生和上置集团），其中佳源劳动天然也孤高退市条款，然则由于企业在9月25日向港交所递交了请求，将解救期延迟至2024年12月31日，因而仍有一定的缓冲期。

至2025年还有10家房企的停牌行将期满，如果莫得在章程时辰内复牌的话仍有可能被取消上市地位。

全体来看，现时部分恒久停牌的H股房企仍有一定的退市危机，而A股房企则因为本轮牛市暂时莫得了退市的风险。

从现在来看，“止跌回稳”是中枢，上市房企的退市，对企业自己来说会影响其融资渠说念及商场信用，使其资金面进一步弥留，对行业来说也将产生一定负面影响，尤其是现时商场正处于逐渐收复的进程中，若出现“退市潮”或将影响刚刚收复的行业信心和预期。